首先，我為什麽單選換手率低的股票來研究呢？因為，真正的長線大牛股，都有一個籌碼長期集中的過程。從而導致換手率越來越低。前文已經談過，短線資金只能短線推高股價，不能改變股票長期走向。可能會一個月翻番，但是半年後又跌回來很大一部分漲幅，持有半年後會發現，總體漲幅並不是很高。

接下來，我們來談一個現象，無量空漲，無量空跌。

為什麽會出現這種現象？因為買賣的人很少。為什麽買賣的人很少？

兩個原因：

1 流通盤太小

2 籌碼鎖定度高

總之，就是參與交易的籌碼和人數太少，就容易發生這樣的事情。

因此，經常會看到一些股票，成交量很小，股價卻大幅下跌。也會在行情變暖時，股價大幅上升，成交量很小。

一個典型的牛股中恒集團 一個近期典型的熊股貴州茅台

那麽怎樣判斷一只籌碼鎖定度很高的股票的漲跌趨勢呢？

1要分析籌碼持有者。

我們來看貴州茅台，其持有者有上百家基金公司。那麽，資金流出的趨向一旦出現，就很難扭轉。因為沒有人會去通過茅台做淨值。這個道理很簡單：這麽多人呢，我來拉住股價？

中恒集團呢？

看股東分析就知道，自2008年有3家基金，之後是6家 8家 9家，而這9家又主要集中在華夏系，廣發 華商手裏。那麽，也就是說，基金持有者的構成很簡單。一旦股價大幅下跌，只要三家基金中的一家小幅回補倉位，就能拉住股價，從而做高市值。當年新疆德隆系是不是這樣我不知道，估計也差不多類似手法吧。因此，對于某些基金系的獨門重倉股，可以長期跟蹤。而這些重倉股，又一定是小盤的。為什麽呢？因為他們不會去做大盤。資金有限，我用小筆資金沈澱在裏面，並且維持股票的良好態勢，就能保證市值增長。一旦出現異常情況，我也有足夠實力撐起。有沒有發現，最近的焦點科技即是一例。以易方達為首的基金可以撐住股價。

創業板最近出現機構大幅買入的還有南風股份，之後大家可以關注該股走勢。我相信，在創業板裏，該股之後一定是抗跌的。（不是說馬上漲，這裏有區別）而且，45元附近，將成為南風股份的一個很好的支撐買點，如果跌破這個價位，一定可以大膽買入。這裏一個基金價值判斷問題。

再來看一只個股，碧水源。昨天漲停，買入第一的是機構，這些籌碼將不會很快回流。也就是說，這些籌碼在短期內會沈澱。但是4月21日湘財的籌碼最近一定會出來。有8000萬。那麽最近碧水源的走勢就需要好好研究（不是買入建議，是研究目標，這類個股對于提高水平很有幫助）

牛市裏。籌碼鎖定越高，浮籌越來越少，牛股會很牛。最大的牛股肯定都是這些。

震蕩市裏。籌碼鎖定度高，換手 很低，要注意觀察籌碼移動趨勢，這時大智慧資金流向就可以成為比較重要的參考指標。

熊市裏，則要規避這些換手極低的股票，偶爾做下短線，一定是要做熱點。

老股民說的漲時重勢，跌時重質。我的觀察是絕對錯誤的。

就是說，如果是短線，一定是重勢。漲跌都一樣。

如果是長線，則要區分。牛市重質。熊市啥都不重。